Fomento Económico Mexicano (FEMSA) reportó para el tercer trimestre de 2026 ingresos de 235,610 millones de pesos, 9.8% más que un año antes (9.4% a cifras comparables, sin efectos de tipo de cambio ni de Brasil). La cifra superó el promedio de 231,120 millones que esperaban los analistas consultados por Bloomberg, según Bloomberg Línea. La utilidad de operación consolidada creció 9.9% (13.4% comparable). La empresa publicó sus resultados el 28 de octubre.
OXXO México
Los ingresos de OXXO México aumentaron 10.3%, a 86,650 millones de pesos. Las ventas mismas tiendas crecieron 9.2%, con un alza de 3.5% en el tráfico y de 5.5% en el ticket promedio, de acuerdo con la llamada con analistas. El director general, José Antonio Fernández Garza-Lagüera, dijo que el tráfico tuvo “su mejor desempeño en más de dos años”.
La utilidad de operación de OXXO México creció 5.8%, porque el margen bruto bajó 120 puntos base, lo que la empresa atribuyó a una base de comparación exigente y a ajustes de precios en categorías que atraen tráfico, según Rio Times. Sin el cierre de unas 140 tiendas de bajo desempeño, la utilidad de operación habría crecido cerca de 8%, según la llamada.
Al cierre de septiembre había 24,759 tiendas OXXO, 702 más que hace 12 meses. De enero a septiembre se abrieron 734 y se cerraron 272, con 462 aperturas netas. La empresa prevé quedar ligeramente por debajo de las 1,000 aperturas netas en 2026, pero mantiene esa meta para 2027 en adelante, y planea cerrar cerca de 250 tiendas en total.
Coca-Cola FEMSA y otras divisiones
Coca-Cola FEMSA (KOF) elevó 10.9% sus ingresos y 15.4% su utilidad de operación. Sin un beneficio único por seguros, esta última habría crecido 7.4%, según la llamada.
En otras divisiones, la unidad Americas & Mobility, que incluye OXXO fuera de México y combustibles, subió 18.1% sus ingresos, pero su utilidad de operación cayó 75.9%, a 170 millones de pesos, por la incorporación de las pérdidas de OXXO Brasil y la presión en los márgenes de combustibles en México, de acuerdo con Rio Times. El director general describió a Brasil como “volátil”. Proximidad Europa redujo 5.2% sus ingresos y 24.8% su utilidad de operación, con ventas mismas tiendas 7.7% menores; se mencionó debilidad en el negocio B2B de Valora en Estados Unidos y en el comercio minorista de Alemania. La división de Salud aumentó 7.0% sus ingresos, pero su utilidad de operación cayó 63.2%, con una provisión de riesgo de crédito sin efecto en caja de unos 430 millones de pesos relacionada con Colombia.
Utilidad neta
La utilidad neta consolidada subió 81%, a 10,570 millones de pesos, y la atribuible a accionistas fue de 6,810 millones, frente a 2,420 millones un año antes. El salto se explica sobre todo porque no se repitió la pérdida de 3,150 millones de pesos por operaciones discontinuadas, ligada a la venta de Solistica el año pasado, y por una ganancia cambiaria sin efecto en caja de 1,120 millones, que sustituyó una pérdida de 1,260 millones, según Rio Times.
Capital y perspectiva
FEMSA inició una recompra acelerada de acciones por hasta 280 millones de dólares en sus ADS, con liquidación final prevista antes de que termine 2026. La inversión de capital fue de 9,400 millones de pesos, 28.3% menos. La deuda neta sobre EBITDA, sin KOF, fue de 1.19 veces, frente a una meta cercana a 2 veces; la dirección prevé 1.5 a 1.6 veces a fines de 2026 o principios de 2027, lo que deja espacio para dividendos extraordinarios o recompras, según la transcripción de la llamada. La empresa dijo que no busca adquisiciones grandes.
Fernández Garza-Lagüera se mostró “particularmente entusiasmado con la continua recuperación de OXXO México”, pero advirtió que “el entorno del consumidor en México continúa débil” y que habrá “una base de comparación más exigente en los próximos trimestres”. La dirección citó también presiones de costos laborales por el aumento de 13% al salario mínimo y volatilidad en Brasil. El director financiero, Martín Arias, dijo: “No administramos el negocio por margen bruto; lo administramos por utilidad de operación”.
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