Alphabet y Microsoft presentaron resultados la noche del 28 de octubre con reacciones opuestas en bolsa. Las acciones de Alphabet caían alrededor de 10% en las operaciones posteriores al cierre; las de Microsoft subían cerca de 4%. El mercado vigila cuánto gastan las grandes tecnológicas en inteligencia artificial y cuándo se convierte en ingresos.
Alphabet
La matriz de Google reportó ingresos de 127,577 millones de dólares, 25% más que hace un año y en línea con el consenso, según su comunicado. La utilidad operativa subió 30%, a 40,576 millones, con margen de 31.8%. El motor fue Google Cloud, con ingresos de 30,709 millones de dólares (103% más), una utilidad operativa de 11,100 millones y margen de 36.2%, frente a 23.7% hace un año.
Los demás negocios crecieron menos. Google Search y otros sumó 63,350 millones (12% más), YouTube ads 11,207 millones (9% más) y suscripciones, plataformas y dispositivos 14,290 millones (11% más). La dirección atribuyó la desaceleración de Search frente al trimestre previo sobre todo a efectos cambiarios, según un resumen de la llamada.
La utilidad neta bajó 24%, a 26,468 millones de dólares, y la utilidad por acción fue de 2.12 dólares, frente a cerca de 3.0 esperados por el mercado (3.01 o 3.02, según la fuente). La diferencia viene de una pérdida neta de 8,664 millones en valores de capital, frente a una ganancia de 10,734 millones un año antes. Investing.com atribuye la pérdida a una desvalorización no realizada de su inversión en SpaceX; el comunicado no lo especifica.
El gasto de capital del trimestre fue de 51,355 millones de dólares, más del doble que hace un año (23,953 millones). El flujo libre de efectivo fue de -9,065 millones y de 19,747 millones en los últimos doce meses; en el trimestre incluyó un pago de 5,200 millones por una multa de la Unión Europea de 2018. Alphabet no recompró acciones (11,504 millones un año antes), emitió acciones por 12,371 millones a través de un programa ATM y deuda senior por 28,700 millones netos. Mantuvo su guía de capex para 2026 en 195,000 a 205,000 millones y anticipó un aumento significativo en 2027, sin cifra.
Google Cloud tiene una cartera contratada de 561,000 millones de dólares, de la que espera reconocer algo más de 55% en los próximos 24 meses. La aplicación Gemini llegó a 1,000 millones de usuarios y unos 100 clientes usan sistemas TPU. La directora financiera, Anat Ashkenazi, advirtió que la capacidad de terceros que entra en el cuarto trimestre presionará los márgenes de Cloud. El director de Google Cloud, Thomas Kurian, mencionó acuerdos de TPU con Anthropic, Apple y Oracle, entre otros.
Divulgación: Anthropic es la empresa que desarrolla Claude, el asistente de IA con el que se prepara este material.
Alphabet pagará un dividendo de 0.22 dólares por acción el 14 de diciembre.
Microsoft
Microsoft reportó, en el primer trimestre de su año fiscal 2027, ingresos de 92,280 millones de dólares, 19% más y por encima de los 90,690 millones esperados, según SiliconANGLE. La utilidad neta fue de 36,630 millones, frente a 27,750 millones hace un año, y la utilidad por acción ajustada, de 4.89 dólares frente a 4.73 esperados. Su comunicado reporta una utilidad operativa de 45,900 millones y 63,900 millones en Microsoft Cloud.
Por primera vez, Microsoft reveló el ingreso de Azure en dólares: 33,170 millones, con crecimiento de más de 48%, frente a 32,320 millones esperados. La compañía presentó una nueva estructura de dos segmentos: Agents and Infra, con 76,800 millones (25% más), y Devices and Consumer, con 15,480 millones (3% menos), donde las ventas de dispositivos y licencias de Windows cayeron 22%. Satya Nadella atribuyó la debilidad en PC a precios más altos por el aumento de costos de memoria y almacenamiento, según el resumen. Los usuarios de Microsoft 365 Copilot crecieron 50% frente al trimestre anterior; no se reveló cuántos asientos son de pago.
La guía para el siguiente trimestre es de ingresos de entre 96,000 y 97,100 millones de dólares y un crecimiento de Azure de entre 49 y 50% a tipo de cambio constante, frente a 45.1% esperado. El gasto de capital, con arrendamientos financieros, fue de 45,200 millones, por debajo de la proyección de hasta 50,670 millones; cerca de 75% se destina a activos de vida corta, como procesadores gráficos. El flujo libre fue de 18,630 millones, 27% menos que hace un año. La directora financiera, Amy Hood, dijo: “Todavía tenemos una demanda que supera la oferta”, y que la empresa tiene acceso al mercado de deuda, que aún no ha utilizado. Fortune reportó además retiros voluntarios para unos 60,000 empleados, con plazo hasta la primera semana de diciembre.
Qué sigue
Hoy, Amazon, Intel y Caterpillar reportan después del cierre. Las cifras de reacción de bolsa de la jornada regular quedan pendientes.
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